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会社

サウジアラビアは、国営石油会社サウジアラムコを国内証券取引所に上場する計画を発表しました。これは、最大規模の新規株式公開(IPO)の1つになる可能性があります。 IPOは、機関投資家向けと個人投資家向けの2つのトランシェに分割されます。サウジアラビアの投資家および国民は、ボーナス株式を受け取る資格があります(割り当てられた株式10株ごとに最大100株)。オペレーションの時間枠とリストされるシェアのボリュームが指定されていません。 IPO目論見書は、2019年11月9日にリリースされる可能性があります。

2018年、サウジアラビア政府は、会社の5%を浮動させて1,000億米ドルを調達することを議論しました。これにより、会社は2,000億米ドル近くの価値がありますが、一部のアナリストは、グループとしてより現実的な評価はUS $ 15億と考えています。 2019年7月、サウジアラムコは、サウジ石油化学グループSABICの70%株式の取得が完了すると、2020年から2021年にIPOを開始する計画を確認しました。 IPO計画は、米国での法的な問題への懸念、評価に対する疑念、およびサウジ石油施設に対する最近の攻撃(2019年9月)により、ハードルに面しています。

政策と規制

National Electric Energy Agency(ANEEL)とElectric Energy Trading Chamber(CCEE)は、6年以内(2025年1月現在)に委託される新しい電力プロジェクトのA6電力オークションで、合計2.98 GWの容量を持つ91の発電プロジェクトを選択しました)。これは総投資額が112億レアル(27億米ドル)です。控除の平均価格は176.09 / MWh(US $ 42.56 / MWh)で、天井価格の39.5%の割引となりました。プロジェクトは、ブラジルのすべての地域、特にバイア(26)具体的には、平均価格BRL 98.89 / MWh(US $ 23.90 / MWh)で合計1,040 MW(480 MWの物理的保証)の44の風力プロジェクトと契約を結び、合計530 MW(163 MWの物理的保証) )平均価格84.39 BRL / MWh(20.39米ドル/ MWh)。合計734 MW(696 MW保証)の3つのガス火力発電プロジェクト、19の小水力発電プロジェクト(254 MW、そのうち144 MW保証)、および6つのバイオマス火力発電所(230 MW、99 MW保証)も署名契約。

ドイツは、1990年と比較して2030年までに55%のGHG排出削減の達成を手助けする気候変動対策プログラム2030を採用しました。エネルギー部門では、2030年までに排出量を175から183 MtCO2の間まで削減する必要があり、そのために石炭火力を段階的に廃止し、再生可能発電を促進します。石炭火力発電所は、2030年までにわずか17 GWの電力しか生成しないようになり、2038年までにはオフラインになります。これを補うため、再生可能エネルギーは2030年の電力消費の65%を占め、現在の太陽光発電所への州の援助の52 GWの上限は撤廃されます。

欧州委員会(EC)は、エネルギー税指令(ETD)(2003/96/EC)は時代遅れであり、ECが発表した評価レポートによると、欧州連合のエネルギーおよび気候政策に沿っていないと考えています。

「ETD」は、モーターまたは暖房用燃料および電気として使用されるエネルギー製品の課税に関する規則を定めています。また、欧州連合におけるそのような製品の最低税率を管理しています。

ECはETDの評価を実施し、関連性、有効性、効率、一貫性、EU付加価値の基本原則に対する指令のパフォーマンスを調べました。 ECによると、現在の規則は、新しいEU規制の枠組みとエネルギーおよび気候政策の目標に貢献していません。 ECは、EDTでのオプションの免税の広範な使用を強調し、国の税率と最低税率との間にあまりにも大きな不一致をもたらしました。これは、単一市場の統一とエネルギー市場の自由化を損なうものです。同じ燃料に対する国税の非調和は、市場の歪みをもたらしました。その結果、特に加盟国間のフロンティア地域では、自動車燃料と暖房用燃料の消費の移転が目撃される可能性があります。

ドイツ経済エネルギー省は、「成長、構造変化および雇用」委員会の勧告を実行するために、石炭を段階的に廃止するという立法戦略を発表した。すなわち、石炭火力を2022年に30GW(15GWは亜炭火力)まで、2030年には17 GW(9 GW亜炭)まで削減し、 2038年には石炭火力発電容量をゼロにする。ドイツは現在、石炭火力発電容量として約41 GWを運用しているが、これは2018年において国の発電量の3分の1以上を供給している。

2019年5月、連邦政府は、石炭採掘地域に対する構造的資金計画の要点を承認し、2038年までに石炭からの撤退の影響を受けた地域に400億ユーロの財政支援を提供することにした。経済エネルギー省は現在、草案を作成中で、まもなく政府に提出され、石炭廃止法が年末までに採択されるだろう。

草案によれば、ドイツは石炭閉鎖補償金の入札を組織する予定である。石炭火力発電所の運営者は、閉鎖のための価格を入札し、CO2排出量あたりの最低費用を提供するものは補償金が授与される。

チェコ共和国、エストニア、ハンガリー、ポーランドがゼロ炭素排出量の具体的な日付の設定を拒否したため、欧州理事会は2050年までにカーボンニュートラルに関する画期的な合意に至ることができませんでした。 これらの4ヵ国はすべて火力発電に依存しています(2018年のチェコ共和国の電力構成の60%、ポーランドは89%、エストニアは94%、ハンガリーは47%、また原子力は49%)。 2050年までに火力発電を段階的に廃止することを約束することは、それらのエネルギーミックスの大幅な変化と多大な投資を意味します。ポーランドは、コストの「徹底的な分析」の前であるため、2050年までのカーボンニュートラルプランを拒否しました。合意の代わりに、ヨーロッパサミットの最終声明の脚注は、「加盟国の大多数にとって、気候の中立性は2050年までに達成されなければならない」と明記しています。交渉は2019年10月に再開される可能性があります。

インフラと投資

ガスプロムは、スケジュールに沿って、中国へのPower of Siberiaガスパイプラインにガスを充填し始めました(2019年12月の中国への最初のガス配送)。このロシアの大手ガス会社は現在、シベリアのヤクーチアにあるチャヤンディンスコエ油田で操業を開始しており、油田の中核施設の試運転を進めています。ガスプロムは176のガス生産井の掘削を完了し、チャヤンディンスコエ油田からPower of Siberiaパイプラインにガスを充填する準備ができています。さらに、イルクーツク地域にあるコビクチンスコエ油田は、2023年初頭にPower of Siberiaにガスを供給し始めるでしょう。

3,000 kmのPower of Siberiaガスパイプラインは、ヤクーチアとイルクーツクの生産センターを接続して、ロシア極東および中国地域に供給することを目的としています。 2014年に合意されたように、ロシアはパイプラインを使用して30年間にわたり38 bcm/年のガスを中国に供給します。さらに、2019年7月、中国は長嶺県(吉林省)と永清県(河北省)間のプロジェクトへの1,110 kmのガスパイプラインセクションの建設を開始しました。この拡張は2020年10月に完了します。

 

エネルギーと気候変動マーケット

Equinorは、北海のノルウェー地域の巨大なガス田であるJohan Sverdrup油田から生産をスケジュールより2か月先んじて開始しますが、開発および運用計画(PDO)の元来のコスト見積もりを400億ノルウェークローネ(40億ユーロ)下回りました。

Equinor(40%、オペレーター)、Lundin(22.6%)、Petro(17.4%)、Aker BP(11.6%)、Total(8.4%)が資金を提供するJohan Sverdrupは、ノルウェー大陸棚(NCS)における1980年代以降最大のフィールド開発であり、回収可能埋蔵量は2.7 Gboeと推定されています。この約95%はオイル、3%は乾燥ガス、残りはNGL(Natural Gas Liquids)です。最初の積み込みプログラムは2019年10月に開始されます。石油生産は2020年夏に440,000バレル/日まで増加し、2022年後半に第2フェーズが開始されると、さらに660,000バレル/日まで増加する見込みです。フルフィールド開発の価格は20米ドル/ bbl未満であり、第1フェーズ(2020年の夏)でプラトーに達した後、予想される運用コストは2米ドル/bbl(1.8ユーロ/ bbl)を下回ります。このフィールドは、50年以上にわたって運用される予定です。

World Nuclear Report 2019によると、中国は2018年に世界の原子力開発を主導しました。今年中に稼働した9基の原子炉のうち7基は中国にあり、他の2基はロシアにありました。中国の原子力発電は19%成長し、世界の原子力生産の2.4%の増加に貢献しました(中国がなければ、この成長は0.6%だったでしょう)。ただし、中国は、2020年の五か年計画で設定された58 GWの設置容量および30 GWが建設中という原子力目標は逃すでしょう(2016年12月以降、建設は開始されていません)。 2019年7月1日現在、中国には合計純容量44.5 GWの47基の原子炉が稼働中であり、合計8.8 GWの10基が建設中です。

2018年、世界の電力構成における原子力の割合は減少し続け、新設プロジェクトは遅れに直面しています。建設中の46基の原子炉のうち少なくとも27基が遅延し、11基は遅延の増加を報告しており、2018年に試運転予定の17基のうち9基のみが実際に電力系統に接続されていました。

予測

Carbon Tracker Initiative(UK)によると、2018年以降、メジャー石油およびガス会社は、約500億米ドルの新規投資を承認しましたが、これらは世界の気温上昇を1.5-2℃未満に抑えるというパリ協定の目標を国が順守した場合は、成功することはないでしょう。さらに210億米ドルのパリ協定に反するプロジェクト計画が、2019年末までに承認される予定です。

この500億米ドルは、最大+2˚Cの世界で財政的制約を受ける18の主要プロジェクトに相当します。報告書では、メジャーのプレイヤーが投資額の最大30%を目標と矛盾するプロジェクトに費やしており、1.6℃シナリオの下での実行可能なプロジェクトの推定しきい値であるバレルあたり40米ドルの原油価格を必要としていると示しています。取り残された資産のリスクが最も高いプレイヤーは、ExxonMobil、Shell、Total、Chevron、BP、およびEniです。

リストに挙げられたプロジェクトの中には、カナダでのエクソンモービルの26億米ドルのアスペン油砂プロジェクト、カナダでのシェルの130億米ドルのLNGプロジェクト、BPの43億米ドルのACG深海石油プロジェクト(アゼルバイジャン)、BPの13億米ドルのZinia 2深海石油プロジェクト(アンゴラ)があります。